Resumen del Mercado Internacional de Fertilizantes al 22 de Abril de 2010

Nitrógeno:



El mercado de urea está a la baja, con escasa demanda a nivel mundial como para absorber todo el suministro.


Traders cubriendo posiciones cortas en India han elevado sus compromisos en Yuzhny a casi 300.000 toneladas para Abril, pero Mayo parece abierto. En términos de demanda, es poco probable que Pakistán, Bangladesh e India se incorporen al mercado nuevamente antes de Mayo, lo que implica embarques de Junio en adelante.


Los traders también estarán buscando en China para obtener material para cubrir posiciones de India. La muy escasa temporada interna de China hace que unas 1-1.6m toneladas de urea puedan estar disponibles para exportación en Julio, aunque se piensa que sólo alrededor de 300.000 toneladas estén en almacenes consolidados actualmente.


Sin embargo, dos factores podrían limitar la posible cantidad de urea exportada durante el período de bajos impuestos. En primer lugar, se espera que el gobierno de China eleve el costo del gas natural durante Mayo, lo que según algunos podría conducir a la racionalización por el lado del suministro, en la medida que los productores más pequeño y menos eficientes salen del mercado.


En segundo lugar, también se espera que el gobierno revalúe el Yuan, dando por resultado una apreciación de 2-3% contra el dólar de USA, haciendo las exportaciones de urea de China más costosas. Con las exportaciones 2009 apenas por encima de las 500.000 toneladas de urea, es difícil imaginarse que las posibles exportaciones de este año sean el doble de esa cantidad. Ha habido señales de vida en América latina, mientras se entiende que México y Brasil están en el mercado por cargos con ideas de precio que reflejarían unos $240/tonelada FOB Yuzhny/Báltico. Pero tal demanda luce insuficiente para mantener los precios estables durante las próximas semanas.


Fosfatos:


Con la demanda de Latino América y Pakistán aun por emerger completamente, el mercado de DAP está estable por ahora. Los productores a corto plazo están fuertemente comprometidos en la India, y hay indicios que los compradores de la India desean acelerar el ritmo de embarques de manera que los cargos lleguen a tiempo para la estación del kharif, para satisfacer a los productores.


La India sigue siendo el foco principal de la actividad, con 200.000 toneladas más confirmadas como compradas esta semana, ya que OCP ejecutó una opción para suministrar otros cargos según los términos de su acuerdo existente.


Si estimamos que cerca de 800.000 toneladas de DAP de China han sido alineadas para la India, lo que absorberá gran parte de la disponibilidad China durante la primera temporada de bajo impuesto.


Esto sugiere que los productores chinos tendrán menos remanente por vender para los mercados de exportación y podrían elegir concentrarse en los mercados locales donde puedan establecer un precio premium.


El mercado interno de USA también ha dado cierto apoyo a los productores, con el movimiento desde los terminales acelerándose rápidamente a medida que mejora el clima. El mercado de barcazas de Nola parece listo para la primavera, sin embargo, la atención de los productores pronto se dirigirá al programa de reposición para el verano.


En términos de demanda, Pakistán parece listo para suministrar la próxima prueba de precios. Esta semana, Trammo vendió un cargo en $505/tonelada CFR por producto Chino ya que el material de USA no es competitivo en ese mercado por los momentos. Los compradores en Pakistán parecen tener pocas opciones de suministro actualmente, y la mayor parte de los compradores parece estar chequeando precios.



Amoníaco:


El mercado de amoníaco ha dado a señales difusas esta semana. La fuerte demanda en USA y la reducción de los niveles de inventario impulsaron una venta spot en Tampa en un precio ubicado $20/tonelada por encima del precio del contrato de Abril de $415/tonelada CFR.


Sin embargo, al momento de cierre de esta edición el precio de Mayo fue fijado en $405/tonelada CFR, $10/tonelada por debajo de Abril, pero una disminución mucho más pequeña que la buscada inicialmente por los compradores. Los altos niveles de demanda de esta semana son vistos como temporales, mientras la mayor parte de la aplicación de amoníaco probablemente concluya las próximas semanas.


Azufre:


Los productores de Medio Oriente, Aramco y KPC, han comenzado a colocar sus contratos del segundo trimestre a China en $150-160/tonelada FOB, por encima de los precios del primer trimestre en los medios/altos- $70s/tonelada FOB. Las noticias vienen en medio de informes de que algunos otros proveedores de Medio Oriente, quienes están dispuestos a cerrar en $150/tonelada FOB, están siendo contraofertados por indicaciones de precio de los compradores de China en $150-160/tonelada CFR. Se esperan más acuerdos del segundo trimestre en China en las próximas dos semanas.


El mercado interno de fosfatos de China sigue siendo débil, conduciendo a una demanda más baja de azufre. Una tendencia a la baja en los precios del azufre también es evidente en Irán, donde la oferta ganadora en el tender nuevo de PCC estuvo $64/tonelada por debajo de su última venta.


Mientras tanto, los establecimientos de contrato del segundo trimestre de los compradores del noroeste de Europa están en el rango de $145-160/tonelada entregada, aproximadamente $70/tonelada por encima del nivel del primer trimestre. Los compradores que todavía están en medio de negociaciones dicen que esperan la revelación de los precios en medio de un mercado frágil.


En Brasil y África del Norte, los precios para los embarques de contrato del segundo trimestre se reportan por debajo de los $200/tonelada CFR y en los altos- 140s/tonelada CFR respectivamente.


Potasio:


Más tenders cerraron en India esta semana con IPL, MMTC (respaldado por BPC) e IPC haciendo ofertas. La actividad en el mercado de India ha disminuido en las últimas dos semanas pero IPL aun tiene que finalizar sus acuerdos con IPC y Canpotex.


El mercado interno de USA se está moviendo rápidamente y la fuerte demanda de potasio está presionando al alza los precios ex-terminal.


Mientras tanto, otras regiones se han mantenido tranquilas, pero se prevé que la demanda resurja en los próximos meses, a medida que arranquen los mercados en el sudeste asiático y Brasil.

Resumen del Mercado Internacional de Fertilizantes al 15 de Abril de 2010

Nitrógeno:
Los precios internacionales de la urea han seguido su tendencia a la baja, principalmente porque no hay demanda suficientemente grande a corto plazo para mantener los actuales precios. En Mar Negro se han debilitado esta semana dado que los traders ya cubrieron sus demandas en India, África y América Latina. Los productores sienten que los niveles de precios se contraerán aun más, los traders están buscando vender en Mayo confiando en que pueden comprar con precios más bajos más adelante, lo cual se está agregando al sentimiento general a la baja.

La continua sequía en el Sureste de Asia principalmente en China ha forzado los precios hacia la baja. Poco a poco, los proveedores han ido aceptando ofertas inferiores por urea prilada, en medio de una exportación y comercio interno limitados.

En el corto plazo no existe un final evidente a la vista para el panorama actual de precios. Aun se tiene existencia para posibles compras en Abril, sin embargo se especula que las demandas ya han sido cubiertas para este periodo en Pakistan, mientras que las compras fuertes de Brasil se estarán dando en algunas semanas. Si India no regresa al mercado en las próximas semanas, los productores de Yuzhny enfrentarán una presión adicional sobre los precios para embarques de la primera mitad de Mayo.
En México, Pronamex compró recientemente 20-25,000 toneladas de urea perlada en $300-305/tonelada CFR Costa Este a Trammo.

Fosfatos:
El mercado del DAP ha estado relativamente tranquilo, después de las fuertes compras de India, ya se han acordado por contrato sus requerimientos comenzando en Abril de este año hasta Marzo de 2011, por lo que se piensa que su compra ya está completa, sin embargo se especula que podrían cerrarse otras 500,000 ton en negocios spot.
Pakistán ha comprado DAP a China a US 505.00 CFR con expectativas de comprar otros 2 embarques en esos niveles de precios, pero no es suficiente para satisfacer sus requerimientos, por lo que probablemente tendrán que comprar a USA a precios de 550.00-560.00 ton CFR.
En USA, el mercado interno ha repuntado por el buen clima que se ha dado para la siembra. Se especula de niveles de 420.00 FOB Nola y con expectativas de incrementos en el corto plazo. Sin embargo se piensa que los próximos movimientos de precios sean a la baja mientras los proveedores impulsan el reabastecimiento de verano.

Amoníaco:
Esta semana hubo estabilidad en los precios. A pesar de que la temporada de aplicación en USA ha comenzado, no se ha traducido a precios más altos o en importaciones.
Como referencia los precios actuales en Yuzhny deberían estar alrededor de $350-355/tonelada FOB y si Tampa cae aun más en Mayo, daría un empujón adicional a la baja de los precios.
La demanda europea sigue siendo fuerte y si la demanda de importación de USA comienza a emerger esto podría ser positivo para las cifras.
Al Este de Suez, Qafco compró sobre niveles de $398/tonelada CFR, lo que refleja un netback en los $360s/tonelada.
Los $400/tonelada FOB que buscaban los productores hace dos semanas no son posibles, pero ellos probablemente pondrán su postura al menos a $380/tonelada FOB en los nuevos negocios, basados en poca disponibilidad no comprometida en el Medio Oriente, los recientes problemas de producción en el Sureste de Asia y buena demanda existente.

Azufre:
Productores de Medio Oriente y compradores de China todavía están buscando un terreno común en las negociaciones del contrato de azufre del segundo trimestre, por lo tanto no se reporta ningún acuerdo todavía.
La mayoría de los productores de Medio Oriente están firmes en ideas de precio alrededor de $170/tonelada FOB, están contando con que el comienzo de la temporada agrícola, el final de la severa sequía en el Sur de China para Mayo, los altos precios del DAP, el suministro global de azufre relativamente bajo y las proyecciones de un mercado de flete relajado ayudarán a los usuarios finales de China a aceptar sus ofertas. Sin embargo, este nivel de precio sigue siendo demasiado alto para el mercado actual de China, que está poco dispuesto a aceptar precios sobre los $170-180/tonelada CFR debido una menor producción y altos inventarios de azufre.
El desacuerdo sobre los precios del contrato del segundo trimestre ha conducido a que algunos proveedores ahora están buscando embarcar hacia Sur y Norteamérica para compensar la poca demanda en China.
Esto sugiere que algunos contratos del segundo trimestre en China puedan no concretarse.
Se rumora que los compradores de Brasil colocaron sus contratos del segundo trimestre con los proveedores de Canadá en casi $200/tonelada CFR. Mientras tanto, algunos compradores europeos de azufre han comenzado a cerrar sus contratos para el segundo trimestre en
$140-160/tonelada entregada.

Potasio:
India ha relajado sus compras por esta semana, pero se espera una reactivación pronta. Compradores de la India ya han hecho contratos de compra para entrega en el siguiente año.
Rusia ha llamado la atención porque está discutiendo un impuesto a las exportaciones de potasio.
En USA, la demanda de primavera va conforme a sus consumos, pero en otros lugares, los mercados no muestran mucha actividad.