Resumen del Mercado Internacional de Fertilizantes al 22 de Abril de 2010

Nitrógeno:



El mercado de urea está a la baja, con escasa demanda a nivel mundial como para absorber todo el suministro.


Traders cubriendo posiciones cortas en India han elevado sus compromisos en Yuzhny a casi 300.000 toneladas para Abril, pero Mayo parece abierto. En términos de demanda, es poco probable que Pakistán, Bangladesh e India se incorporen al mercado nuevamente antes de Mayo, lo que implica embarques de Junio en adelante.


Los traders también estarán buscando en China para obtener material para cubrir posiciones de India. La muy escasa temporada interna de China hace que unas 1-1.6m toneladas de urea puedan estar disponibles para exportación en Julio, aunque se piensa que sólo alrededor de 300.000 toneladas estén en almacenes consolidados actualmente.


Sin embargo, dos factores podrían limitar la posible cantidad de urea exportada durante el período de bajos impuestos. En primer lugar, se espera que el gobierno de China eleve el costo del gas natural durante Mayo, lo que según algunos podría conducir a la racionalización por el lado del suministro, en la medida que los productores más pequeño y menos eficientes salen del mercado.


En segundo lugar, también se espera que el gobierno revalúe el Yuan, dando por resultado una apreciación de 2-3% contra el dólar de USA, haciendo las exportaciones de urea de China más costosas. Con las exportaciones 2009 apenas por encima de las 500.000 toneladas de urea, es difícil imaginarse que las posibles exportaciones de este año sean el doble de esa cantidad. Ha habido señales de vida en América latina, mientras se entiende que México y Brasil están en el mercado por cargos con ideas de precio que reflejarían unos $240/tonelada FOB Yuzhny/Báltico. Pero tal demanda luce insuficiente para mantener los precios estables durante las próximas semanas.


Fosfatos:


Con la demanda de Latino América y Pakistán aun por emerger completamente, el mercado de DAP está estable por ahora. Los productores a corto plazo están fuertemente comprometidos en la India, y hay indicios que los compradores de la India desean acelerar el ritmo de embarques de manera que los cargos lleguen a tiempo para la estación del kharif, para satisfacer a los productores.


La India sigue siendo el foco principal de la actividad, con 200.000 toneladas más confirmadas como compradas esta semana, ya que OCP ejecutó una opción para suministrar otros cargos según los términos de su acuerdo existente.


Si estimamos que cerca de 800.000 toneladas de DAP de China han sido alineadas para la India, lo que absorberá gran parte de la disponibilidad China durante la primera temporada de bajo impuesto.


Esto sugiere que los productores chinos tendrán menos remanente por vender para los mercados de exportación y podrían elegir concentrarse en los mercados locales donde puedan establecer un precio premium.


El mercado interno de USA también ha dado cierto apoyo a los productores, con el movimiento desde los terminales acelerándose rápidamente a medida que mejora el clima. El mercado de barcazas de Nola parece listo para la primavera, sin embargo, la atención de los productores pronto se dirigirá al programa de reposición para el verano.


En términos de demanda, Pakistán parece listo para suministrar la próxima prueba de precios. Esta semana, Trammo vendió un cargo en $505/tonelada CFR por producto Chino ya que el material de USA no es competitivo en ese mercado por los momentos. Los compradores en Pakistán parecen tener pocas opciones de suministro actualmente, y la mayor parte de los compradores parece estar chequeando precios.



Amoníaco:


El mercado de amoníaco ha dado a señales difusas esta semana. La fuerte demanda en USA y la reducción de los niveles de inventario impulsaron una venta spot en Tampa en un precio ubicado $20/tonelada por encima del precio del contrato de Abril de $415/tonelada CFR.


Sin embargo, al momento de cierre de esta edición el precio de Mayo fue fijado en $405/tonelada CFR, $10/tonelada por debajo de Abril, pero una disminución mucho más pequeña que la buscada inicialmente por los compradores. Los altos niveles de demanda de esta semana son vistos como temporales, mientras la mayor parte de la aplicación de amoníaco probablemente concluya las próximas semanas.


Azufre:


Los productores de Medio Oriente, Aramco y KPC, han comenzado a colocar sus contratos del segundo trimestre a China en $150-160/tonelada FOB, por encima de los precios del primer trimestre en los medios/altos- $70s/tonelada FOB. Las noticias vienen en medio de informes de que algunos otros proveedores de Medio Oriente, quienes están dispuestos a cerrar en $150/tonelada FOB, están siendo contraofertados por indicaciones de precio de los compradores de China en $150-160/tonelada CFR. Se esperan más acuerdos del segundo trimestre en China en las próximas dos semanas.


El mercado interno de fosfatos de China sigue siendo débil, conduciendo a una demanda más baja de azufre. Una tendencia a la baja en los precios del azufre también es evidente en Irán, donde la oferta ganadora en el tender nuevo de PCC estuvo $64/tonelada por debajo de su última venta.


Mientras tanto, los establecimientos de contrato del segundo trimestre de los compradores del noroeste de Europa están en el rango de $145-160/tonelada entregada, aproximadamente $70/tonelada por encima del nivel del primer trimestre. Los compradores que todavía están en medio de negociaciones dicen que esperan la revelación de los precios en medio de un mercado frágil.


En Brasil y África del Norte, los precios para los embarques de contrato del segundo trimestre se reportan por debajo de los $200/tonelada CFR y en los altos- 140s/tonelada CFR respectivamente.


Potasio:


Más tenders cerraron en India esta semana con IPL, MMTC (respaldado por BPC) e IPC haciendo ofertas. La actividad en el mercado de India ha disminuido en las últimas dos semanas pero IPL aun tiene que finalizar sus acuerdos con IPC y Canpotex.


El mercado interno de USA se está moviendo rápidamente y la fuerte demanda de potasio está presionando al alza los precios ex-terminal.


Mientras tanto, otras regiones se han mantenido tranquilas, pero se prevé que la demanda resurja en los próximos meses, a medida que arranquen los mercados en el sudeste asiático y Brasil.