Resumen del Mercado Internacional de Fertilizantes al 21 de Mayo de 2010

Nitrógeno:

El comercio de urea ha sido limitado esta semana, con la mayoría de los participantes del mercado mirando hacia el tender de compra de la próxima semana en India. Los precios de urea de Mar Negro y Báltico se han suavizado antes del tender, y ambos se han negociado en $220s/tonelada FOB esta semana. La disponibilidad para Junio es abundante y los precios se mantienen bajo presión. Los precios de las barcazas de granular de USA también han caído debido al desbalance oferta/demanda. Se espera que la compra para aplicación sobre el arroz comience pronto, pero mientras tanto los precios continúan cayendo sin freno. Los precios de

China se han mantenido en gran medida estables esta semana, pero la demanda en el Sureste de Asia sigue siendo extremadamente baja. Mirando a futuro, se espera que el tender de India de la próxima semana sea muy competido debido al abundante suministro en el Golfo Arabe. Si el suministro de Yuzhny se manifiesta, los niveles de rentabilidad de algunos productores de Ucrania podrían ser revisados. Urea de China, tasada alrededor de $260/tonelada FOB, será poco competitiva en India y también es poco probable que sea ofertada en el par de tenders de Pakistán que siguen.

Fosfatos:

La demanda de India por DAP y NPKs continúa dominando el mercado de fosfatos, con la demanda de Latinoamérica a un lado y la demanda del Sureste de Asia escasa debido a la continua sequía. Actualmente, el mercado es estable, con casi todos los productores comprometidos fuertemente durante Mayo. No ha habido movimientos importantes del precio esta semana con la excepción del DAP del Norte de África vendido en India, el cual reflejó a $440/tonelada FOB. La demanda de DAP en India sigue siendo evidente con otras 45.000 toneladas de DAP de Túnez vendidas a Kribhco esta semana llevando las importaciones a la marca de 7.5m toneladas. Los importadores privados todavía están buscando importar para el rabí, pero están encontrando poca disponibilidad, particularmente desde China, donde prácticamente no existe. China no parece tener ninguna disponibilidad significativa de exportación de DAP antes de Agosto, y los precios que solicita se han afianzado en $460-470/tonelada FOB.

También se ha confirmado definitivamente que un total de 165.000 toneladas de NPK 16-16-16 y 15-15-15 se vendieron en India esta semana. Mientras esto podría ser el comienzo de una serie de importaciones de NPKs mucho mayor, está claro que no está afectando la demanda de DAP en lo absoluto. A la tasa que está creciendo la demanda de DAP de India, es muy probable que la producción de DAP del nuevo complejo de Ma'aden que arrancará en 2011 pueda ser absorbida por el Este de Suez sin afectar el panorama global de oferta/demanda de manera importante. Pakistán no ha hecho ninguna compra nueva de DAP esta semana, pero la demanda de importación para embarque de Junio en adelante es evidente. La demanda del Sureste de Asia, hasta ahora, ha estado deprimida por el clima caliente, pero se reporta que los inventarios de Vietnam están bajos, dado la reciente racha de reexportaciones, y una mejora en el clima podría elevar la demanda de importación. La demanda de Latinoamérica permanece deprimida, con pocos negocios reportados esta semana en el rango de $490-495/tonelada CFR. Es probable que los importadores de Brasil sigan al margen hasta la conferencia IFA, pero todo indica que el sistema está vacío y dentro de poco comenzarán a importarse cantidades significativas de MAP. La escasez de liquidez en el mercado antes de la Conferencia IFA ha conducido a un cierto nerviosismo, y pesimismo en otros mercados de fertilizante, adicionalmente la caída de los costos de materia prima para los fosfatos está añadiendo un factor más a la incertidumbre. Pero los inventarios de DAP bajaron 14% en Abril en USA, a pesar de un aumento de 22% en la producción. Los productores de USA están muy cómodos. Esto es corroborado por la base de negocios acordados en India y la renuencia por anunciar un programa de abastecimiento de verano con descuento en el mercado interno de USA, ante la creencia de que el sistema de distribución está vacío y necesita ser reabastecido, generando consumo de tonelaje adicional en el proceso.

Amoníaco:

El precio de Tampa ha caído en línea con los niveles actuales de Yuzhny, registrando una caída de $35/tonelada a $370/tonelada CFR para Junio. Con la temporada de aplicación de primavera en USA ahora finalizada, esprobable que las compras para reposición sean mínimas

hasta bien entrado el año y por lo tanto se espera que el limitado amoníaco de FSU se mueva a USA en Junio/Julio. En consecuencia, el sentimiento a la baja permanece, con los traders ofertando para comprar en $290-300/tonelada FOB por amoníaco de Yuzhny, luego de compras recientes en $310-315/tonelada FOB. Las anunciadas reducciones de producción en FSU podrían ayudar a balancear el mercado, pero con los bajos meses del verano acercándose y las compras en USA que no se espera que reinicien por un tiempo, el piso podría no alcanzarse aún. La caída de precios en Yuzhny y las bajas ventas spot a India también han presionado los niveles de Medio Oriente, los cuales han tenido que corregirse a la baja a $330-335/tonelada FOB en los contratos recientes. Los precios podrían ser empujados aún más a la baja luego de las noticias de una nueva venta spot de Egipto para India reportada en $330/tonelada CFR. Se entiende que los traders están ofertando por amoníaco de Medio Oriente tan bajo como en $310s/tonelada FOB, pero los productores están rechazando estas cifras. En consecuencia, los precios CFR para las próximas entregas de contratos a los mercados del Lejano Oriente bajarán.

Azufre:

Los precios internacionales de azufre spot continúan bajando, en medio de una demanda débil. La venta de Irán fue reportada a $110-111/tonelada FOB, mientras Formosa adjudicó su tender a un trader Chino en $115-120/tonelada FOB. Según se informa, se vendió un cargo en India en $140/tonelada CFR, $14/tonelada por debajo del último negocio realizado, y por debajo del precio implicado por el precio del azufre de Mayo de Adnoc en $145/tonelada FOB.

El mercado no está mostrando señales de recuperación todavía, particularmente en China, donde las ideas de precio de los compradores han caído en hasta $20-30/tonelada cada semana desde principios de Mayo. Hay expectativas de que el mercado seguirá inactivo hasta que los proveedores y los compradores comiencen las negociaciones iniciales del contrato para el tercer trimestre y evalúen el mercado en la próxima conferencia de IFA, la cual tomará lugar en París a finales de Mayo/Junio.

Potasio:

El mercado global de potasio ha permanecido tranquilo esta semana con la mayoría de los mercados mostrando una actividad limitada. Sin embargo, se espera que la compra para la temporada de primavera en el hemisferio Sur comience pronto. El mercado del sureste de Asia, en particular, continúa mostrando señales de reactivación, con BPC vendiendo 25.000 toneladas de MOP granular en la región. También se espera que la demanda en Brasil repunte el mes que viene.