Resumen del Mercado Internacional de Fertilizantes al 28 de Mayo de 2010

Nitrógeno:


Hay una clara tendencia a la baja en los precios de la urea antes de la Conferencia de IFA la próxima semana. El mercado ha estado lento y lo que se ha negociado se ha hecho a niveles mucho más bajos. El tender de MMTC en India ha ejercido presión a la baja sobre el mercado. La oferta CFR más baja desde Omán representó un gran paso a la baja en los precios del Golfo Arabe. Para suministrar desde Yuzhny, Egipto o China a este nivel CFR, se requeriría una fuerte corrección en los precios de estos orígenes.


Más de 1millón de toneladas se ofrecieron firmes en el tender y las negociaciones están en curso. A menos que MMTC esté preparado para aceptar precios más elevados, probablemente sólo comprará urea del Golfo Arabe. Urea de Ucrania se negoció por debajo de $220/tonelada Yuzhny FOB - niveles no vistos desde Enero de 2009. Suministrar producto a India actualmente no es factible y el mercado en América Latina sigue estando tranquilo, por lo tanto los productores tienen limitadas opciones para Junio y es probable que realicen recortes de producción adicionales. Los precios de Yuzhny están alrededor de $20/tonelada por debajo respecto al año pasado para esta misma época. Los precios de urea perlada de China se han deslizado a alrededor de $250/tonelada FOB en las últimas ventas en el Sureste de Asia, y los precios de urea granular de USA también han continuado cayendo, con las barcazas negociándose ahora por debajo de los $250/tonelada corta FOB Nola. Dando un vistazo a futuro, los tenders de TCP de Pakistán en Junio representan oportunidades importantes de colocar cargos de urea, pero los eventos allí serán influenciados por las decisiones de MMTC en India. Si MMTC reserva una cantidad substancial de urea del Golfo Arabe, entonces esto dará a otros proveedores la oportunidad de competir en Pakistán y los precios CFR podrían ser más altos. Si MMTC no reserva una cantidad sustancial, es probable que la urea del Golfo Arabe se ofrezca insistentemente otra vez en Pakistán y los precios podrían bajar incluso más.


Fosfatos:


Ante la proximidad de la Conferencia Anual de IFA, el mercado de fosfatos, en general, está estable, pero una venta de un trader a finales de esta semana se cerró en un equivalente de $450/tonelada FOB para Venezuela, $10/tonelada por debajo del rango de la semana pasada.


El mercado está buscando orientación debido a una escasez de liquidez, normal para esta época del año. Se espera actividad de compra desde Latinoamérica, Turquía y Pakistán en los próximos 1-2 meses, pero la poca actividad está conduciendo a un tono más pesimista. Si la demanda permanece deprimida durante este período, entonces los precios podrían ver una cierta erosión a corto plazo.


Sin embargo, los productores continuarán argumentando, con justificación, que están fuertemente comprometidos, salvo una o dos excepciones, hasta Junio, con India proporcionando la carga base contractual para la mayoría de los productores.


Sólo GCT tiene cierta holgura para Junio según lo evidenciado por su venta a India la semana pasada. GCT tratará asegurar un negocio substancial en Turquía durante la conferencia de IFA, pero los compradores y el vendedor siguen separados por $25/tonelada actualmente.


OCP ha comprometido mucho de su DAP/MAP esta semana, principalmente a los precios de Mayo. Los productores de USA no tienen ninguna necesidad de perseguir negocios fuera de América Latina y se espera que trataran de evitar que los netbacks FOB se deslicen a $425-430/tonelada FOB en Pakistán.


América Latina sigue relativamente tranquila. Venezuela ha comprado DAP de USA en los bajos-$490s/tonelada CFR y Brasil ha comprado 120.000 toneladas de DAP/MAP y TSP de Marruecos en precios ligeramente más bajos que los de Mayo. Según se reporta, las ofertas de MAP de Rusia en Brasil han caído debajo de $480/tonelada CFR para Junio.


El otro comprador importante en este momento es Pakistán. El país hasta la fecha, ha asegurado alrededor de 350-400.000 toneladas de DAP para llegada en 2010, y debe importar otras 500.000 toneladas de DAP para embarque en el segundo semestre del año. Se espera que compras importantes comiencen el próximo mes para llegada en Julio-Agosto, pero problemas con el suministro de DAP de China, por razones logísticas y de calidad, podrían impulsar un cierto interés por tonelaje pronto de otras partes.


Amoníaco:


El mercado de amoníaco se está acercando a la venidera conferencia de la IFA con un ánimo todavía relativamente a la baja, aunque los niveles de piso podrían no estar muy lejanos. Hay ventas reportadas en $305-310/tonelada FOB Yuzhny esta semana para embarque a finales de


Mayo/Junio, mientras que los traders estaban ofertando por debajo de los $300/tonelada FOB de la semana pasada.


Los productores han rechazado precios más bajos, pues ya estarían alrededor del nivel del punto de equilibrio, incluso para los principales productores ucranianos, lo que los forzaría a cerrar o reducir la producción para evitar la necesidad de las exportaciones. Los anunciados cierres de plantas por OPZ y Gorlovka ya podrían haber colocado un freno a la reciente caída del precio, considerando que Gorlovka ha vendido su disponibilidad de Junio en $310/tonelada FOB.


La opinión de que un piso podría alcanzarse pronto en Yuzhny podría incitar compras anticipadas de USA, antes del otoño, y de manera similar al año pasado, podrían verse repuntar los precios en Julio. El precio de Tampa para Junio bajó $35/tonelada a $370/tonelada CFR la semana pasada, lo que refleja niveles de $310-315/tonelada FOB Yuzhny. Los precios de Medio Oriente continúan bajo presión, con reportes de hasta tres cargos spot de Irán disponibles para embarque en Junio e indicios de que las ofertas son tan bajas como $305/tonelada FOB. La oferta más baja en $342/tonelada CFR en el reciente tender de FACT reflejaría un precio del Medio Oriente alrededor de estos niveles si es embarcada desde allí. Las ofertas de productores de Medio Oriente reflejan netbacks alrededor de $320/tonelada FOB, los cuales, sin embargo, es poco probable que se mantengan en la próxima ronda de tasación de contratos.


Azufre:


Persiste un sentimiento pesimista en el mercado de azufre ante la proximidad de la Conferencia IFA en París la próxima semana. La debilitada demanda en el mercado chino continúa obstaculizando el desarrollo del mercado de azufre, y su perspectiva sigue siendo incierta mientras se reportan ventas nuevas $15/tonelada más bajas. Mientras tanto, los debilitados precios spot también son evidentes en India, donde se ha reportado una venta nueva $21/tonelada por debajo del último negocio realizado. A pesar del sentimiento más débil del mercado actual, los precios del azufre todavía están sobre el promedio histórico, gracias a la mejora general de la economía global y del sector de fertilizante. El precio de Adnoc de Mayo fue fijado en $145/tonelada FOB, comparado a los $50/tonelada FOB de Mayo de 2009.


Mientras tanto, el negocio más reciente de Irán tuvo lugar en $105-111/tonelada FOB comparado a los $48/tonelada FOB para esta misma época del año pasado. Los precios spot en China están actualmente en $115-130/tonelada CFR, comparado a $58-63/tonelada CFR del año pasado. Hay expectativas de que las negociaciones iniciales para el tercer trimestre y segundo semestre comenzarán la semana próxima en París, pero las negociaciones formales comenzarán a mediados de Junio. Es poco probable que los precios repunten en Junio o durante el tercer trimestre, pero hay expectativas de que por lo menos puedan estabilizarse antes del cuarto trimestre.


Potasio:


El mercado de potasio mostró limitada actividad esta semana antes de la Conferencia de IFA, que tendrá lugar la próxima semana en París. Se espera que durante la Conferencia se tenga una visión más clara sobre el mercado en general, pero en particular, es probable que surja más información alrededor de la próxima temporada de compra en Brasil, así como en el Sureste de Asia.


Los precios del potasio son bastante inferiores en comparación al año pasado. En China e India, niveles de $350/tonelada CFR y $370/tonelada CFR respectivamente, se ubican $255-280/tonelada más bajos que los precios para este momento del año pasado.


Sin embargo, el producto se está moviendo más fácilmente y el mercado está más activo que hace un año, dado que la demanda ha reaparecido. Estos precios más bajos han conducido a que la aplicación de potasio regrese a los niveles normales y los inventarios se estén consumiendo provocando la reposición de los mismos