Resumen del Mercado Internacional de Fertilizantes al 25 de Junio de 2010

Nitrógeno:

Los precios de urea de Yuzhny han escalado a $240/tonelada FOB esta semana, un aumento de $12-15/tonelada respecto a la semana pasada. Esto ha sido en gran parte debido a la decidida actitud de los productores, conscientes de que hay disponibilidad limitada para embarque hasta finales de Julio. El pronóstico de la demanda a corto plazo sigue siendo positivo para Yuzhny y otros proveedores, con América Latina, India y Pakistán en el mercado, o de regreso pronto. Los productores del Golfo Árabe no esperaron por el tender de IPL del Viernes en India. En su lugar, vendieron más de 250.000 toneladas de urea spot a destinos que incluyen Brasil y Sudán en las últimas semanas. Las ventas de esta semana vieron los precios FOB alcanzar $250/tonelada FOB, con algunas toneladas de Agosto ya comprometidas. Por lo tanto, el sobrante de urea del Golfo Árabe, una característica habitual del mercado en los últimos meses, se ha reducido drásticamente. Aunque no directamente responsable del reciente incremento de precio, el inminente tender de India es un importante contribuyente, dado que reduce la posibilidad de otra baja en el precio a corto plazo. Se espera que la compra de India sea a gran escala esta vez, habiendo reservado sólo 150.000 toneladas bajo su último tender.

Los precios de barcazas de urea de USA continúan mostrando firmeza, en parte como reacción a un sentimiento internacional más firme. Las barcazas para entrega pronto han subido por encima de los $250/tonelada corta FOB Nola esta semana. El comercio de China ha estado tranquilo mientras se acerca el período de bajos impuestos de exportación. Toda la urea de los almacenes consolidados ya ha sido reservada y las indicaciones de precio para embarque en Julio se ubican en $250s/tonelada FOB tanto para urea granular como para urea perlada.

Sin embargo, más de 1m toneladas de urea ya está almacenada en los puertos y en los niveles actuales de oferta, no se sabe donde serán colocadas. De cara al futuro, la sustentabilidad de los incrementos actuales de precio será determinada en gran medida por el tender de IPL de esta semana. Si IPL intenta presionar los precios a la baja, sólo algunos proveedores del Golfo Árabe probablemente ofrecerán. Precios más altos podrían generar competencia entre los orígenes de suministro, permitiendo que los proveedores de China y el Mar Negro participen.

Fosfatos:

El mercado de fosfatos se está afianzando mientras el suministro disminuye para Julio y la demanda surge finalmente desde varios mercados. La liquidez ha aumentado notablemente con 600-700.000 toneladas de DAP/MAP negociadas durante la semana pasada o algo así en el mercado spot. Turquía, Bangladesh, Latinoamérica han encabezado la demanda. Los precios se han consolidado principalmente, ayudados por tarifas de flete más bajas, con Tampa otra vez establecida firmemente en los medios-$440s/tonelada FOB. Los precios del Norte de África se han afianzado en el extremo inferior a $450-455/tonelada FOB mientras los precios de TSP fuera del Norte de África también se han elevado en $5-10/tonelada en el negocio más reciente. Por el lado del suministro, GCT Túnez ahora está medianamente comprometido a lo largo del tercer trimestre por 250-350.000 toneladas colocadas en Turquía. OCP está agotado a lo largo de Julio por ventas sobre todo hacia América latina. Fertinal está comprometido hasta Octubre. Otros productores deben contentarse con compromisos contractuales en India.

China continúa desafiando las expectativas vendiendo casi 80.000 toneladas a Bangladesh esta semana y los traders procurarán cubrir otras ventas en India de esta fuente. Aún sigue por verse si China puede realmente cubrir todas las toneladas que se reporta que ha vendido.

Sin embargo, la disponibilidad es apretada, con continuados reportes de congestión y almacenes llenos en los puertos de China.

El impulso real para el mercado ha sido el creciente nivel de la demanda latinoamericana. Esta semana la región tomó directamente o vía traders 200-230.000 toneladas de DAP/MAP para embarque en Julio más negocios bajo fórmula.

En total, la perspectiva es firme respecto al apretado suministro, mientras se espera que los precios de DAP de Tampa alcancen $450-460/tonelada FOB mientras Julio avanza.

Amoníaco:

El precio del amoníaco de Tampa para Julio fue acordado con una disminución de $15/tonelada, en línea con las expectativas de una leve caída con respecto al nivel de Junio de $370/tonelada CFR luego de la caída observada en los valores de Yuzhny desde que fue acordado el precio de Junio.

El nuevo precio refleja un precio de $295/tonelada FOB Yuzhny, basado en flete de alrededor de $60/tonelada para buques grandes, que es el nivel en el cual se ha reportado el grueso de los negocios recientes.

Es probable que el nuevo precio de Tampa sea el piso del mercado para el resto del año, pues es poco probable que los niveles FOB de Yuzhny caigan aún más, particularmente si el aumento propuesto del precio del gas natural en Ucrania se implementa a partir del 1 de Julio. Si los compradores de USA creen que se ha alcanzado el piso, es probable que ellos ingresen con anticipación en busca de importaciones adicionales mucho antes de la temporada de otoño.

Debido a que los inventarios en USA son muy bajos actualmente, es probable que surja una demanda adicional de importación y debería ser suficiente por lo menos para mantener los precios estables. Al Este de Suez, las ventas spot de Irán se han cerrado esta semana en precios en el rango de $280/tonelada (no confirmado) a $295/tonelada FOB para carga a finales de Junio-principios de Agosto. Sin embargo, las ofertas más bajas en el tender de FACT de esta semana reflejan netbacks en los bajos-$300s/tonelada FOB Medio Oriente. Mientras tanto, se reporta que la planta de urea Pardis II ha arrancado, y se espera producción comercial en los próximos días. Esto limitará el excedente de disponibilidad de amoníaco spot desde Irán en los próximos meses, mientras que otros productores del Medio Oriente tienen poca disponibilidad adicional además de los embarques de contrato, dado que la demanda Asiática es fuerte.

Azufre:

Los precios spot del azufre continúan bajando mientras que el tercer trimestre se acerca. En China, los precios negociados han caído a un nuevo punto bajo de $91/tonelada CFR. Otros compradores no tienen ninguna prisa por comprar mientras esperan que los precios del azufre bajen aun más antes que los contratos del segundo semestre y tercer trimestre sean colocados.

Mientras tanto, traders especulativos han vuelto al mercado. Un cargo spot se vendió, según se informa, a un especulador de China en $91.50/tonelada CFR esta semana. Se espera una compra más especulativa en las próximas semanas, a medida que las ideas de precio continúan cayendo y en medio de la especulación de que el mercado podría acercarse al piso. Los productores de Medio Oriente han comenzado a acordar algunos contratos del tercer trimestre en los medios-$60s/tonelada FOB, mientras se espera que los contratos del segundo semestre en el Norte de África sean colocados pronto en aproximadamente $90/tonelada CFR.

Se espera que las negociaciones del contrato del tercer trimestre avancen sin contratiempos, ayudadas por una brecha más pequeña respecto a la del segundo trimestre entre el comprador y las ideas del vendedor, y tarifas de flete más bajas debido a factores estacionales.

Potasio:

Esta semana cerró otro tender de SOP en Irán mientras en India se abrieron las ofertas de precio del tender de RCF y recibió tres ofertas en $360/tonelada CFR.

En otros lugares esta fue una semana tranquila para el mercado de potasio pero surgió más claridad en los precios en varias regiones.

Los productores en Europa están siguiendo el aumento de precios de K+S de €8/tonelada, mientras en Brasil parece que los precios seguirán sin cambios mientras los precios apuntados originalmente para la temporada actual de compra han caído debido a algunas ventas recientes en las cuales estos se cotizaron a la baja.

El mercado del Sureste de Asia está dividido y los precios en la región muestran una significativa disparidad. Algunos países tienen niveles de inventario saludables, lo cual está obstaculizando la demanda y evita aumentos de precio, mientras que otros, donde la demanda es más saludable, muestran mejor aceptación a los precios más altos apuntados por el productor.